sergionerio

120

подписчиков

74

подписки

Долгосрочный трейдер, фьючу шорт Работаю в области охраны труда, пожарной безопасности, го и ЧС, антитеррора, электро и промышленной безопасности. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/sergionerio/786eafd1-c1ef-4750-9a08-9c6b8b171612?author=profile&channel=sharing

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

sergionerio
sergionerio

2 октября

$SU26238RMFS4 $SU26245RMFS9 $SU26247RMFS5 $SU26248RMFS3 $SU26253RMFS3 $SU26254RMFS1 За период с 1924 по 2026 год держатели государственных облигаций СССР и России сталкивались с невыплатами купонов (или их принудительной отсрочкой/конвертацией) как минимум 5–6 раз. Точное число зависит от критериев: считать ли «невыплатой» полный отказ, заморозку выплат или принудительный обмен облигаций на менее выгодные. Ниже — хронология ключевых эпизодов. 📉 Хронология невыплат и принудительных реструктуризаций ПериодСобытиеСуть1930Конверсия займовПринудительный обмен облигаций: срок продлён до 20 лет, доходность снижена до 3–4%1936Конверсия займовОчередное удлинение сроков и снижение доходности1948Конверсия и заморозкаОбмен займов 1936–1946 гг. в пропорции 3:1 на 2%-ный заём; выплаты купонов заморожены до августа 1948 г.1957Отсрочка выплатПрекращение выплат по внутренним займам; погашение отсрочено на 20–25 лет (до 1977–1982 гг.)1998Дефолт по ГКО-ОФЗ17 августа — отказ от погашения рублёвых обязательств; купонные выплаты прекращены, проведена реструктуризация1999Дефолт по ОВВЗНевыплата по валютным облигациям 3-го транша; реструктуризация с частичным списанием2022Технический дефолт по еврооблигациямВыплаты купонов по внешним долларовым/еврооблигациям в валюте были затруднены из-за санкций; S&P понизило рейтинг до SD ⚖️ Как это считать •Если учитывать только полный отказ от выплат (дефолт), то ключевых эпизодов — три: 1957, 1998 и 1999 годы. •Если включать принудительные конверсии и заморозки (1930, 1936, 1948), которые фактически лишали держателей ожидаемого купонного дохода, то общее число возрастает до шести–семи. •Технический дефолт 2022 года по еврооблигациям не затронул рублёвые ОФЗ — купоны по ним выплачивались в срок. 💎 Вывод Для держателя государственных облигаций СССР/России риск неполучения купона исторически реализовывался примерно раз в 10–15 лет — либо через прямой дефолт, либо через принудительную реструктуризацию, которая фактически означала потерю части ожидаемого дохода. Это важно учитывать при оценке «безрисковости» государственного долга даже в долгосрочной перспективе.
19
20
sergionerio
sergionerio

24 июня

$IMOEXF денег собрали теперь можно торги на полгода остановить как это уже было
1
sergionerio
sergionerio

12 июня

$SU26248RMFS3 как красиво в выходные кто-то вышел или/и стопы собрали
1
2
sergionerio
sergionerio

8 июня

&Cocklomax. Фьючерсы и Акции хотел выйти когда было -3%, вчера было -5, но сегодня минус 8%, кто виноват, я, что не вышел или автор стратегии что такой минус?!
3
4
sergionerio
sergionerio

1 июня

$RTKM думал возьму на отскок под объявление дивидендов. А их оказывается объявили, а акция просто игнорирует это факт 😂
2
3
sergionerio
sergionerio

29 мая

$AFLT - цена упала на 20%? - да! -дивиденды 11%? - да! - потом будет дивгэп на 11%? -да! - а где смысл? -....
4
5
sergionerio
sergionerio

28 мая

$IMOEXF $SU26254RMFS1 $SU26247RMFS5 $SU26253RMFS3 $USDRUBF $CNYRUBF Ты сказал один раз — я поверил. Повторил — я засомневался. Сказал третий раз — я перестал верить На рынках работает не только математика, но и психология. Один и тот же тезис, повторенный десятки раз, начинает восприниматься как факт. Особенно если он давит на страх или жадность. Я собрал несколько популярных рыночных историй последних лет — и то, как реальность оказалась сложнее громких прогнозов. 1. Нефть по $200: страшилка на фоне войны https://www.tbank.ru/invest/social/profile/sergionerio/ccd7876c-ced2-4b45-aad2-410950bcac80?utm_source=share Как это продавали: «Конфликт вокруг Ирана, риск перекрытия Ормузского пролива — нефть неизбежно уйдет на $150–200». Да, Ормузский пролив — важнейшая артерия нефтеторговли, и в моменте рынок действительно может резко вырасти на страхе дефицита. Но долгосрочно нефть по $200 крайне неустойчива. При таких ценах: •падает спрос, •крупнейшие импортеры начинают экономить, •США ускоряют сланцевую добычу, •правительства усиливают давление на рынок. Поэтому даже крупные геополитические кризисы в последние годы давали в основном краткосрочные всплески, а не устойчивый уход нефти «в космос». 2. «Доллар выше 100 неизбежен» Как это продавали: «Бюджету и экспортерам нужен слабый рубль. Иначе экономика не выдержит». Да, слабый рубль временно увеличивает рублевую выручку экспортеров. Но одновременно: •ускоряется инфляция, •дорожает импорт, •растет стоимость оборудования и компонентов, •падает покупательная способность населения. Кроме того, курс рубля зависит не только от рынка, но и от ставки ЦБ, продажи валютной выручки, бюджетного правила и ограничений движения капитала. Поэтому заявления в духе «доллар обязательно будет 110–120» — это чаще эмоциональный сценарий, чем точный прогноз. 3. «Ставку скоро снизят — длинные ОФЗ дадут 35%» https://www.tbank.ru/invest/social/profile/sergionerio/e218fb26-f7f4-4378-9cbf-8a85ddf88a73?utm_source=share Как это продавали: «ЦБ скоро начнет снижать ставку. Покупайте длинные ОФЗ — заработаете и на купоне, и на росте тела». Сама идея не ошибочна. При снижении ставок длинные облигации действительно могут дать высокую доходность. Проблема — в тайминге. Рынок часто начинает закладывать снижение ставки слишком рано. Пока инфляция остается высокой, ЦБ не может быстро смягчать политику без риска: •нового роста цен, •давления на рубль, •ухудшения инфляционных ожиданий. В итоге многие инвесторы получили просадку по телу облигаций вместо ожидаемого роста. 4. «Продуктовые ритейлеры — вечный защитный актив»https://www.tbank.ru/invest/social/profile/sergionerio/9a90922a-c0ef-4af2-a13f-c882e45d60b4?utm_source=share Тезис звучит просто: «Люди всегда будут есть — значит продуктовые сети будут расти в любой кризис». Но стабильный спрос на продукты не гарантирует рост прибыли акционеров. У ритейлеров: •высокая конкуренция, •рост затрат на логистику и персонал, •давление на маржу, •регулирование цен, •долговая нагрузка. Во время кризиса люди начинают экономить: •переходят на дешевые товары, •сокращают средний чек, •меньше покупают продукцию с высокой наценкой. В результате выручка может расти из-за инфляции, а прибыль — нет. Проблема начинается, когда тезис «люди всегда будут есть» превращают в аргумент покупать акции ритейла по любой цене. Какой следующий глобальный обман?
14
15
sergionerio
sergionerio

26 мая

$RU000A1013N6 -1.5% с утра, конечно напрягает, и в целом уровень котировок
1
sergionerio
sergionerio

22 мая

$MTSS такие истории с дивдоходностью от 10 и выше, конечно нужно держать на иис
1
sergionerio
sergionerio

21 мая

$IMOEXF Глядя на российский рынок в наше время, мне приходит на ум теглайн одного из популярных сериалов - I want to believe я хочу верить. Напомню что героям сериала это помогало, но счастливы их не сделало #трейдинг_буст_кэмп.
2
3
sergionerio
sergionerio

20 мая

$IMOEXF $SU26254RMFS1 $SU26247RMFS5 $SU26253RMFS3 Официальная инфляция в России (~5,5–5,9%) не соответствует реальной. Когда что-то знаешь но не можешь это доказать... Рынок это знает точно — отсюда низкие цены на длинные ОФЗ и их отсутствующий рост при снижении ключевой ставки. Ключевая ставка снижена восьмой раз подряд, до 14,5% годовых. В классической модели цены ОФЗ должны расти. Они не растут: индекс RGBI топчется в диапазоне 119–120 пунктов. Доходность длинных выпусков (26247, 26254) держится около 14,6–14,8%. Причина — рынок не верит официальной инфляции. Официальные данные: годовая инфляция на 12 мая 2026 года — 5,5%. Но инфляционные ожидания населения — 13,0%. Реальная инфляция в разы выше официальной — это означает, что реальная доходность длинных ОФЗ (14,6% годовых минус реальная инфляция) падает до околонулевых или даже отрицательных значений. Вкладывать в длинные бумаги под такой процент, когда реальная инфляция может быть в два-три раза выше, становится невыгодно. Покупjr нет — цены не растут. Структурные факторы вторичны: •«Ястребиный» ЦБ. Повышение нижней границы прогноза по ключевой ставке на 2026 год с 13,5% до 14%. Рынок считывает: снижение ставки будет пологим, глубина снижения — ограниченной. •Риски новой волны инфляции. Курс рубля может упасть до 100 за доллар, вернув инфляцию и ставку к 20%. •Избыточное предложение Минфина, сдерживающее рост цен. Покупать длинные ОФЗ сейчас — значит согласиться с официальной статистикой, поверить в её прогноз победы над инфляцией и получить потенциальную доходность ниже реального роста цен. Рынок не верит — и цены не растут.
7
8
sergionerio
sergionerio

16 мая

$IMOEXF $SBER $X5 $ZAYM $SU26254RMFS1 $SU26247RMFS5 $SU26248RMFS3 ИИС-3 и длинные ОФЗ: как зафиксировать высокую рублёвую доходность на 5 лет Индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа (ИИС-3) — один из самых интересных инструментов для долгосрочного инвестора в России. Он сочетает сразу две льготы: ✅ ежегодный налоговый вычет 13% от взноса (до 52 000 ₽ в год); ✅ освобождение инвестиционного дохода от НДФЛ при соблюдении минимального срока владения. На фоне высоких ставок это создаёт редкую возможность получить двузначную ожидаемую доходность при умеренном риске. 📌 Почему ИИС-3 особенно интересен сейчас Высокая ключевая ставка привела к тому, что длинные ОФЗ дают около 14% годовых. При этом: • налоговый вычет дополнительно повышает итоговую эффективность; • купоны можно реинвестировать; • при снижении ставок длинные облигации способны вырасти в цене. Фактически инвестор получает не только высокий купонный доход, но и потенциальный рост стоимости самих облигаций. 📉 Почему длинные ОФЗ могут дать доходность выше купона Если в ближайшие годы ключевая ставка начнёт снижаться, новые облигации будут выпускаться уже под меньший процент. На этом фоне старые ОФЗ с купоном около 14% могут существенно вырасти в цене. Например, длинные облигации особенно чувствительны к изменению ставок: снижение доходностей на несколько процентов способно дать десятки процентов роста к цене бумаги. То есть инвестор потенциально получает сразу два источника доходности: ✅ высокий купон; ✅ рост стоимости самих облигаций. Именно поэтому текущий период многие считают редким окном для долгосрочной фиксации высокой рублёвой доходности. 📈 Стратегия: длинные ОФЗ + ИИС-3 ОФЗ считаются одним из самых надёжных инструментов российского рынка, поскольку обязательства обеспечивает государство. При использовании ИИС-3 инвестор: ✅ получает ежегодный налоговый вычет; ✅ реинвестирует купоны; ✅ освобождает итоговый инвестдоход от НДФЛ при закрытии счёта спустя минимальный срок. Пример расчёта: • ежегодный взнос: 400 000 ₽; • срок: 5 лет; • доходность ОФЗ: около 14%; • купоны и вычеты реинвестируются. Результат модели: • личных вложений — около 1,81 млн ₽; • итоговый капитал — около 2,98 млн ₽; • прибыль — примерно 1,17 млн ₽; • ожидаемая эффективная доходность (IRR) — около 17–18% годовых. Важно: это не гарантированная доходность, а расчётный сценарий при сохранении текущих уровней доходности и реинвестировании. ⚠️ Какие риски есть Полностью безрисковых инвестиций не существует. У длинных ОФЗ есть несколько важных рисков: ❌ если ключевая ставка вырастет, облигации могут временно снизиться в цене; ❌ высокая инфляция уменьшает реальную доходность; ❌ условия налогообложения в будущем могут измениться. При этом при удержании облигаций до погашения инвестор продолжает получать купоны и номинал. 🟡 А что насчёт дивидендных акций? Альтернатива — дивидендные акции с доходностью около 10% до налога. Плюсы: ✅ дивиденды можно выводить на карту; ✅ потенциально возможен рост стоимости акций; ✅ защита от инфляции в случае роста бизнеса. Минусы: ❌ дивиденды не гарантированы; ❌ акции значительно более волатильны; ❌ итоговая доходность менее предсказуема. Если считать только дивидендный поток без роста котировок, итоговая эффективность обычно оказывается заметно ниже стратегии с ОФЗ. 📌 Важный нюанс С 2026 года планируется страхование денежных средств на ИИС до 1,4 млн ₽ в случае банкротства брокера. Рыночные риски это не покрывает. 💎 Итог ИИС-3 — один из немногих инструментов, который позволяет одновременно использовать высокие ставки, сложный процент и налоговые льготы. Для инвестора с горизонтом 5+ лет стратегия через длинные ОФЗ сейчас выглядит одной из самых сильных умеренно-консервативных идей на российском рынке: высокая ожидаемая доходность, понятная механика и относительно умеренный риск.
11
12
sergionerio
sergionerio

4 мая

$IMOEXF -8% всего за 2 месяца, даже быстрее чем можно было ожидать. И все же не понимаю почему люди ждут роста рынка из-за высоких цен на нефть, игнорируя все остальные экономические факторы. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/sergionerio/46c781e8-4b7e-4c34-afdc-2e2ca4f2993b?author=profile&channel=sharing
1
2
sergionerio
sergionerio

1 мая

$X5 понимаю удивление людей, которые вкладывались в акции продуктового ритейла, а теперь видят их падение, ведь из всех утюгов, пабомков и тд кричали что "народ не перестанет есть", а значит продолжит нести свои деньги в магазины и у тех будет колоссальная прибыль. Я как человек 7 лет проработавший в продуктовом ритейле хочу обратить ваше внимание на следующие аспекты. Жила была семья Пушкиных у которых бюджет составлял на продукты 30000 рублей, так как зарплаты повышаются медленно, а цены растут быстро семья Пушкиных по прежнему тратит на продукты 30000 в месяц, но купить тот же объем продуктов уже не может и начинает отказываться от всего лишнего и в их продуктовой корзине вса больше места начинает заниматься хлеб, картошка, молоко, яйца... Так вот, не смотря на то что сумма покупок осталась прежней магазин имеет меньше прибыли потому что: социально значимые продукты продаются с минимальной наценкой (а порой и без неё), маржинальность мороженых, пирожных, шоколадок и всякой мелкой ерунды на при кассе в разы выше чем базового набора продуктов, увеличение себестоимости продукции даже самой дешевой из-за роста аренды, логистики и тд. Так что заключение о том что ритейл это тихая гавань и все у них будет хорошо даже в кризис это заблуждение, $MGNT уже это доказал
14
15
sergionerio
sergionerio

18 апреля

$RU000A105VU7 $RU000A10DA74 читаю комментарии и недоумеваю. Люди собираются держать и даже докупать, а потом видимо скидывать в стакан по 500 как это сейчас происходит в евротрансе. Я понимаю когда рейтинговое агентство понижает кредитный рейтинг когда уже по факту все плохо и цена упала, но в данном случае заранее говорят - здесь проблемы. И держать и тем более покупать такие бумаги это риск менеджмент или слабоумие и отвага? После комментариев вынужден сделать дополнение к посту. Я не сранивал ни в коем случа евротанс и эталон, с чего вы это взяли? Я сравнивал поведение инвесторов в бумагах в которых понижали рейтинг!!! Для тех кто читает и не понимает смысл написанного , даже не знаю что сказать, книжек больше читатйте что ли... Перескажу еще раз другими словами. Инвесторы сидят в облигации с приемлемым рейтингом, бумага падает, и только потом снижается рейтинг, инвесторы говорят: если бы раньше снизили рейтинг я бы успел выйти, как пример привел евротранс. и ситуация обратная, когда рейтинг снижают, но люди говорят: я буду держать и даже покупать. Вот эти 2 подхода ия и сравнил, а не Эталон с Евротрансом!
9
10